6.jxx6406s.cc

再来看低利率是否会导致高估值？这是一个我们做金融的普遍接受的理论，低利率一定会导致高估值，但是这个结论也只在1960年之后成立。这里画了一个图，红线是美国的10年期国债收益率，黄线是标普500的市盈率，两者在1960年以后是完美负相关的，说明低利率一定会导致高估值。但1960年以前是怎样的对应关系呢？低利率对应的是低估值。日本市场在90年代以后也呈现同样的特征，利率降到接近于0，但日本股市的估值中枢却持续下降。也就是说，不是利率是因、股票估值是果，而是利率和股票估值都是果，共同反映的是市场风险偏好被长期压制。

题为“天琴计划与国际合作”的香山科学会议第S45次学术研讨会吸引了来自美国、德国、俄罗斯、意大利、澳大利亚以及国内的中山大学、华中科技大学、中国科学院系统的多个研究所、航天东方红卫星有限公司等数十名专家，他们对“天琴计划”表现出极大的兴趣和关注。

一是明确优化营商环境的原则和方向。《条例》将营商环境界定为市场主体在市场经济活动中所涉及的体制机制性因素和条件，明确优化营商环境工作应当坚持市场化、法治化、国际化原则，以市场主体需求为导向，以深刻转变政府职能为核心，创新体制机制、强化协同联动、完善法治保障，为各类市场主体投资兴业营造稳定、公平、透明、可预期的良好环境。

在禁止性规定中，对于机构是否为自身或变相为自身融资，《自查清单》新增了“是否存在于网贷机构受同一实际控制人控制的关联方在网贷平台融资，且网贷机构未按要求对该融资行为进行信息披露”的情况，如有此情况，需提供披露方案。此外，还要求网贷机构要对于持有5%以上的股份（表决权）的股东、实际控制人、董事等关联方在网贷机构融资，按照不同关联方分别详细说明情况，包括累计交易金额、目前代偿本金金额、目前代偿项目，以及出借人人数等。

渲染图显示，三星还是采用了一贯的超薄屏幕，Galaxy Book S屏幕左右两侧为窄边框设计，摄像头位于屏幕上方的居中位置，配备有一个USB-C端口和3.5mm耳机孔。据此前透露的消息来看，Galaxy Book S将搭载Windows 10系统和骁龙处理器，支持蓝牙5.0。

欧盘操作建议：原油回撤55.2做多，防守位54.7，目标56.5。原油55.5附近做空，防守56.0 目标55.0，破位继续持有责任编辑：陈平【经济ke】谁在拖欠农民工的工资？文/李永华《中国经济周刊》记者最近，国务院成立了一个小组，专门抓拖欠农民工工资问题。组长是国务院副总理胡春华，组员来自人社部、财政部等十余个部委。